本营运资金和长期投资管理政策的范围
这一政策反映了所有营运资金和投资的目标和限制 华盛顿社区学院(“学院”)的资产. 这些资产已入账 用于学院的各种基金，包括一般基金，债务服务 基金、建筑及场地基金、信托及代理基金及其他设立的基金 学院. 营运资金和投资收益将分别分配给各公司 基金根据各自的参与情况并按照普遍接受的方式进行 会计原则.
本营运资金和长期投资管理政策的目的
校董会的政策是将其资金投资于一种将 在满足客户需求的同时，提供最高的投资回报和最大的安全性 学院的日常现金流量需求，并遵守所有国家法规的规定 公共资金的投资. 本文档的目的是说明 管理资产投资的目标、政策和指导方针 这个投资组合. 它们不应被视为绝对的，而应被视为基准 以取得由校董会解释的指引. 投资政策应该 每年检讨，以确保它符合学院不断变化的需要. 工作 资金和投资政策将帮助学院:
- 定义和分配所有相关方的责任.
- 为所有相关方建立对投资目标的清晰理解 资产组合目标.
- 建立评价投资结果的基础.
- 向管理学院资产的投资经理寻求指导.
授权
董事会的财务主管是经决议授权的受托人 董事局主席. 负责投资项目的日常管理工作 是否授权给行政和财务副总裁及其指定人员. 行政和财务副总裁负责指导和 监督学院资产的投资管理. 因此，副总统 授权行政和财务处将某些职责下放给 专业的财务咨询专家，协助学院管理 长期投资，包括购买、出售或持有的自由裁量权 将用于满足学院投资目标的特定证券. 此类咨询服务的费用不得超过0.平均投资额的20% 投资组合.
董事会将不保留对投资决策的任何控制权 本陈述中所述特定限制的例外. 如果这样的专家 雇员也被视为受托人，他们必须以书面形式承认这一点. 这些专家的所有费用必须是惯例和合理的，并将承担 由投资组合在认为适当和必要时提出. 这些信息将被披露 在董事会会议上.
一般投资原则
- 投资应完全符合学院的利益，因为它涉及 我们的任务中列出的优先事项.
- 投资组合应谨慎、技巧、谨慎和勤奋 当时的情况是，一个谨慎的人以类似的身份行事 熟悉这类情况的人，会在投资类似性质的基金时使用 有着相似的目标.
- 董事会可雇用一名或多名风格各异的投资经理 和哲学，如果它被认为是必要的，以实现投资组合的目标.
- 现金在任何时候都应该以短期现金投资的方式有效地使用 等价物提供安全性、流动性和回报.
可允许的投资
- 债券:美国的债券、票据或票据，或某机构或机构的 合众国，或本州的义务.
- 可转让存单、储蓄存款或其他有息存款 金融机构的账目. 在此细分中使用的“金融机构” 是指作为联邦存款保险公司成员的银行 以及作为联邦储蓄贷款保险公司成员的贷款协会， (三)存款受国家信用社管理局保险的信用社.
- 由联邦存款保险公司成员银行发行的银行承兑汇票 公司.
- 由银行出具的不可撤销信用证支持的商业票据 作为联邦存款保险公司成员的银行.
- 位于该州的公司商业票据的评级至少为一级 的标准评级服务.
- 共同基金、信托或投资池完全由工具组成 合格抵押品.
- 以符合条件的抵押品为抵押的回购协议，其市场价值必须 在协议有效期内，应保持在等于或大于 预付金额. 对这些协定所质押的票据享有不可分割的权益 必须授予社区大学吗.
- 投资池，由1982年PA盈余资金投资池法案授权 367, MCL 129.111 to 129.全部由直接合法的文书组成 社区大学的投资.
- 符合下列条件的存单:
- 这些资金最初是通过一家没有资格的金融机构进行投资的 成为根据1855年第6条属于本州的剩余资金的存放处 p105, MCL 21.146.
- 金融机构安排资金投资于凭证 在12 USC 1813中定义的一个或多个保险存款机构的存款， 或1个或更多保险信用合作社，如12 USC 1752所定义，为账户 社区学院区.
- 每张存单的本金及应计利息的全部金额 是由美国的保险机构投保的吗.
- 金融机构为社区大学区充当托管人 就每张存单而言.
- 与此同时，社区大学区的资金也被存入和使用 存单或存单发出，金融机构收到 其他被保险存款机构或被保险客户的存款金额 信用社等于或大于最初投入的资金数额 由社区学院区通过的金融机构.
- 符合以下所有条件的存款账户:
- 这些资金最初存入一家不具备资格的金融机构 成为根据1855年第6条属于本州的剩余资金的存放处 p105, MCL 21.146.
- 金融机构安排资金存入存款账户 在12 USC 1813中定义的1个或多个保险存款机构，或1个或更多 受保险的信用合作社，如12 USC 1752所定义，由社区承担 大学区.
- 每个存款帐户的全部本金及应计利息 是由美国的保险机构投保的吗.
- 金融机构为社区大学区充当托管人 就每个存款帐户而言.
- 与社区大学学区的资金存入的日期相同 第(二)项:金融机构收取客户之存款金额 其他同等或以上之受保储蓄机构或受保信用合作社 比社区学院区最初存入的资金数额还要多 在金融机构.
- 这个州或它的任何政治分支的义务 购买被至少一个标准评级机构评为投资级.
- 学院的资金不得混合用于制作 经本条授权的投资，以及该投资的所有收益均应 成为投资基金的一部分.
- 尽管有第(1)款的规定，学院的额外资金不得投资 或存放在没有资格成为存管人的金融机构 根据1855 p105, MCL 21第6条属于本州的盈余资金.146.
- 在本节中，“合资格抵押品”是指所有另有规定的证券 有资格直接购买吗.
营运资金资产管理政策和目标
学院考虑银行活期存款账户、储蓄账户和高流动性账户 初始到期日为三个月或以下的投资是其组成部分 营运资本. 营运资金的管理，以满足营运需要 包括但不限于工资、应付账款、资本、债务 服务和其他义务，因此认为有必要保持工作 资本现金和现金等价物余额不低于其年营业收入的百分之五 活动经费预算. 在整个正常运作的过程中，投资可能是 叫卖的、成熟的或卖出的. 这些投资的收益可以以现金或其他形式持有 货币市场账户，等待再投资或转移到营运资金. 学院不认为这些资金是营运资金的组成部分，而是 作为其长期投资资产的一部分.
长期投资管理政策及目标
- 保本——本金安全是投资的首要目标 程序. 长期投资应以寻求保险的方式进行 在整个投资组合中保存资本. 与他们各自的 投资风格和理念，投资经理应该(在一定程度上) )，根据学院的投资目标，作出合理的努力 为了保护资本，要明白个别证券可能会出现损失.
- 风险厌恶-了解风险存在于所有类型的证券和 投资风格，董事会认识到一些风险是必要的 产生足以满足投资组合目标的长期投资结果. 但是，在董事会的配合下，投资经理要 合理控制风险，并定期评估以确保 所承担的风险与给定的投资风格和目标相称. 长期投资将按证券类型、金融机构进行多元化投资 和到期的证券，以减少投资组合和市场风险.
- 流动性-长期投资组合应保持足够的流动性 满足合理预期的所有操作要求.
长期投资资产配置指引
投资组合应在以下目标范围内进行分配:
投资类型 目标区间 目标
债券、票据或指出美国 25 - 65%
30%
债券、票据或密歇根州的笔记 10-45 % 25%
密歇根州政治分支的债券占15% -65% 45%
现金、现金等价物和短期投资0 30 % 0%
现金、现金等价物和包括在上述长期投资中的短期投资 投资资产配置指引是指用于再投资的资产配置指引. 短 定期投资包括定期存单、商业票据和其他投资 初始成熟期在3到12个月之间的.
对于密歇根州政治分支的债券来说，这是一个进一步的目标 范围的使用方法如下:
信用评级 目标区间 目标
评为AAA降至AA 40 - 80%
50%
评级为AA - / Aa3 10 - 50%
30%
额定A3 /至Baa3 / BBB - 0 - 30%
20%
如违反上述总资产配置指引 原因包括但不限于市场价格波动、学院管理等 将指示投资公司(在使用的程度上)带来投资组合 尽可能迅速和谨慎地遵守这些指导方针.
投资及现金等价物评级指引
- 投资组合资产只可投资于评级为BBB-(或同等)的投资级债券。 或更好的.
- 投资组合资产只能投资于评级为A-的投资级商业票据 (或同等)或更好.
- 选择投资的货币市场基金应按标准评定投资等级 以及普尔和/或穆迪.
- 所有长期投资的期限应为20年或以下.
工作表现检讨及评估
学院的长期投资表现报告由院长编制 并应每月向董事会报告(为 已安排董事会会议的所有月份). 按年计算 董事会打算以3分、5分、10分和4分来评估投资组合 二十年.
通过:1966年8月9日
修订日期:1970年5月26日
修订日期:1974年3月26日
修订日期:1979年2月27日
修订日期:1980年9月23日
修订日期:1985年3月14日
修订日期:2003年6月24日
修订日期:2015年5月28日
修订日期:2015年9月21日
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